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2018年07月17日

剖析我們熱愛的工程機械行業真實現狀

曾幾何時,中國的工程機械行業是一個多么令人激動、振奮,讓人為之魂牽夢繞的行業。這個行業孵化出了10多家上市公司,行業總產值在十年間從400多億元飆升到5000多億元,中國首富梁穩根的名字也熠熠閃著金光。十年黃金期,這個造夢行業夢圓了;如今,卻是夢醒時分。

行業看數據

中國的工程機械行業,現在公開發布的一般有三種來源的數據。一種是國家統計局,一種是中國工程機械工業協會(以下簡稱協會),還有一種是中國工程機械工業協會下屬的各個行業分會。

先看營收與利潤兩大指標。由國家統計局對國內1300多家規模以上企業統計的數據,2014年工程機械行業主營業務收入下降3.35%,利潤下降8.55%。根據協會對參加每月上報數據的13家企業集團統計的數據,2014年工程機械行業主營業務收入下降9%,產量下降4%??偟那闆r是營收與利潤雙下降。

看產品。國家統計局公布的數據,2014年挖掘機產量下降13.82%,裝載機產量下降13.28%,壓實機械產量比上年同期增長13.92%。協會數據,挖掘機總銷量為9萬臺,下降19%。鏟土機械中裝載機銷量15萬臺,同比下降17%;推土機、平地機銷量下降分別為18%和8%。路面與壓實機械中的壓路機總銷量1.4萬臺,同比下降9%;瀝青攤鋪機銷量1700多臺,下降15%。對比這兩組數據發現,主要產品產量銷量均為下降,之所以出現壓實機械的增長,主要是由于這個分類是一個綜合概念。在協會統計的九大產品銷量中,增長的僅有兩種,叉車增長9.3%,隨車起重機增長18%。隨車起重機2014年首次計入統計范圍,主要是它的年產量首次達到1萬臺以上。另外,近兩年新開工鐵路建設較多,隧道掘進機行情也隨之看好,2014年的銷量為175臺,增長12%。

再看行業企業。三一重機有限公司作為中國市場最大的挖掘機生產企業,2014年挖掘機的銷量為1.3萬臺,同比下降13%。對2014年中國挖掘機械市場排名前30位的企業進行分析發現,銷量同比上升的僅有4家,基本都是外資品牌如卡特彼勒、久保田、約翰迪爾,惟一的國產品牌為卡特重工,尚有合作背景。國產品牌幾乎全部是負增長,一共14家企業,下降幅度達到30%以上的就有5家,這其中就有作為行業龍頭的中聯重科,下降幅度為32%。而推土機制造商中的絕對霸主山推,2014年銷量下降17%。平地機中排名首位的徐工建筑2014年銷量下降16%。16家主要壓路機制造商,銷量下降的為10家;12家主要的攤鋪機制造商,下降的有7家。

如果說機械工業還有溫和或者微幅增長的概念,那么工程機械行業則完全是一片刺眼的負數,這和前幾年狂飆突進的態勢相比,已不可同日而語。

市場看龍頭

如果把2011年4月作為工程機械行業的一個拐點,那么行業企業無一例外地從這個時段開始走向下坡,行業三大巨頭徐工集團、中聯重科、三一重工也不例外。

今年3月,徐工機械發布公告稱,2014年度實現營業收入233.06億元,同比下降17.14%;歸屬于上市公司股東的凈利潤4.13億元,同比下降74.20%。相比2011年的凈利潤33億元,2014年的只有其一成多。和2011年的營業收入329億元比較,下降幅度近30%。

中聯重科3月27日最新發布的公告稱,公司2014年實現營業收入約258億元人民幣,相比2011年已經跌去近一半。凈利潤約5.9億元,和2011年的凈利潤80.6億元相比,都不到當時的一成。

再看三一重工。今年1月,三一重工發布公告稱,預計2014年年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比將減少60%~70%。按照2013年公司凈利潤29億元計算,2014年利潤預計將只有8.7億~11.6億元,這只相當于2011年利潤的一成左右。另外比較2013年和2011年的營業收入,分別為373億元、507億元,下降幅度近三分之一。2011年梁穩根曾放言:十年后銷售額增長到3000億元人民幣!現在雖然還沒有公布2014年的營業收入,但參照2014年上半年營收197億元的數據,這個目標看來只能是一個夢。

不過四年的時間,三家巨頭的利潤均跌去九成,雖然營業收入的下滑速度沒有凈利潤這么快、這樣高,但利潤率的下降是不爭的事實。對比中聯重科2014年與2006年的兩大數據,和8年前相比,利潤總額接近,分別是5.9億元和4.8億元;但營收卻大有起伏,2006年的營收為46億元,不到2014年的兩成。這也就意味著,和8年前相比,2014年中聯重科用5倍多的付出,卻只得到了同樣的收獲。

中小企業看發展

三家巨頭雖然辛苦勞碌,畢竟利潤還有,行業的第二梯隊以及大量的中小企業,究竟是在吃干飯還是喝稀粥,抑或是只能喝西北風?

工程機械行業究竟有多少家企業?沒有人能夠說清楚。國家統計局規模以上的行業企業有1300多家,協會的會員數量為2000多家。當然協會的會員不全是本行業企業,還包括一些上下游企業。這千家企業近年來的日子過得如何?

除了三大巨頭上市公司之外,工程機械行業主要還有7家上市公司,分別是山推股份、山河智能、河北宣工、新筑股份、常林股份、安徽合力、廈工股份。今年已經明確公布虧損的有河北宣工,暫未定的有常林股份。廈工股份2013年虧損,2014年預計要扭虧為盈,但從其三季報情況看,1~9月虧損1億元,要想實現2014年盈利,任務十分艱巨。余下的4家雖然尚屬盈利,但利潤總額很低,不堪與前幾年相比。山河智能的凈利潤只有690萬元,新筑股份剛過1000萬元。這一盈利是建立在18億元以及12億元的營收基礎之上,如此可以看到,這些企業即使盈利,利潤率也很低,兩家企業均不到一個百分點。遙想2011年,山河智能的利潤曾經達到2億元,新筑股份也有1.5億元。

這些公司中只有安徽合力表現尚佳,2014年實現合并營業收入67.01億元,同比增長2.25%;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤5.69億元,同比增長13.33%。之所以出現這種情況,一個重要的原因是它以生產叉車為主,而這種工程機械產品對基礎建設項目的依存度相對較低,除了工地、工廠使用之外,它還廣泛應用于近兩年來迅速崛起的物流、電商等行業。

值得一提的是曾經的ST鼎盛,2011年經過國機汽車的重組,其“天工牌”平地機還活躍在市場,2014年其平地機的銷量在400多臺。由于國機汽車的主業以汽車貿易為主,如今已經難以從其年報中尋覓鼎盛天工的蹤影,這個新中國第一臺平地機的制造商,一個叱咤股市多年的上市公司,如今已悄然沒落。整合后的鼎盛天工改名為鼎盛重工,據說經過痛苦的轉型,公司目前的經營狀況尚可。聯想到現在中航系對廈工股份的收購,不得不讓人對行業企業的未來擔憂。廈工股份2013年虧損5.8億元,應該說是目前行業幾家上市公司中經營狀況最差的。2014年底,中航系分別用中航黑豹、中航重機各近5%的股權換來了廈工股份控股股東56%的股權,并控股了上市公司。雖然其11億元左右的交易對價僅為廈工股份總市值的二成左右,但市場回應熱烈,稱此次收購為廈工股份傍“軍工”。2015年如果工程機械行業的上市公司虧損面繼續擴大,鼎盛天工、廈工股份的改頭換面是否會作為一個出路?

上市公司畢竟還是行業的佼佼者,對于廣大數以千計的中小企業而言,面對經濟大環境的變化,境況恐怕更加慘烈。據了解,挖掘機作為工程機械的主要產品之一,現在半年的銷量只有4萬臺,只相當于行業鼎盛時期一個月的銷量。一家企業高管透露說,現在裝載機的競爭十分激烈,5噸裝載機市場價格一般在23萬元左右,利潤就已經很薄了,但現在由于幾家企業互相殺價,有的廠家已經降到18萬元一臺,賠錢也賣,不賣更賠錢。還有的企業反映,工廠一共有4條生產線,現在惟一開工的就只有一條。而對于一些希望將出口作為出路的企業,同樣面臨困境。有廠家反映現在俄羅斯由于經濟的動蕩等原因,本國市場的銷售已經全面停頓。而作為中國工程機械海外拓展的重地巴西,經濟增長乏力、貨幣貶值,也給海外擴張帶來了困難和風險。

你我眼中的真實

不管是從行業數據還是龍頭企業的財務指標,目前的工程機械行業顯然都是潮落時節。之所以目前工程機械行業的形勢激起強烈反應,乃至社會的高度關注,一個重要的原因是這個行業的對比太過強烈,人們對這個行業寄予的感情過于濃烈。

從2011年回溯十年,行業規模整整擴大了十倍。這十年的復合年均增長率為28%,相當于三年再造一個工程機械行業。而這十年,這個行業就被再造了三次。

這十年還不僅僅是一個行業規模擴大的問題,同時也伴隨著行業地位的提升。行業三巨頭的形成,改變了世界工程機械行業的格局。市場占有率的提升,國產品牌的集體崛起,標志著中國設備制造行業能與世界強者進行競爭。而工程機械行業在引領全球化上也走得更早、更遠。他們不僅是國內工業制造領域最先在海外建廠的,也是最先進行海外并購的先行者之一。

同時這個行業層出不窮、花樣翻新甚至不乏惡斗的競爭,也吸引著更多的大眾目光。因此這個行業與其說是一個機械制造的傳統行業,不如說是一個風頭浪尖的公眾行業。特別是海外投資在美國引起的官司,使得三一重工以及整個中國工程機械行業引起世界的關注。然而現在整個行業似乎是沒有任何跡象的直線下落了。即使是相對于工程機械所屬的大類機械制造行業,它的下降也是沒有起伏,沒有回旋,毫不溫和,勢如大江東去。如今這個曾戴著種種光環的行業,已經難以負載種種榮光了。在行業人的心目中,在機械制造領域,在大眾目光中,尚不能接受這個已經到來的事實。

僅僅三四年以前,幾乎所有人還在為工程機械行業的高歌猛進再助一把力,再燃一把火,2011年曾有預測,到2015年我國工程機械行業的銷售規模將達到9000億元;同時未來5年,全行業的年平均增長率約為17%。而當時的三大巨頭也紛紛喊出了年銷售額超千億元的宏偉目標。然而現在,當行業的銷售規模止步于5000億元,行業三大巨頭的銷售額只在三五百億徘徊,人們似乎才從夢中驚醒。

這個行業的真實究竟在哪里,可以是那些行業的數據、報表、數字,可以是那些壓在制造商以及經銷商手里的庫存,也可以是那些賬目上難以回收的貨款,還可以是根據GPS跟蹤到的閑置多日的機器,甚至是企業縮減生產規模后空置的廠房以及遣散的員工;真實,更是每一個從業者目前的生存狀態,是從業者對這個行業的思考;真實,就在每個從業者的心里。

 

 
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